Paramount після угоди з WBD матиме близько $80 млрд боргу

Майбутній медіагігант, що утвориться внаслідок злиття Paramount та Warner Bros. Discovery вартістю $81 млрд, матиме «приголомшливий» чистий борг у розмірі майже $80 млрд. За даними The Wall Street Journal, таке фінансове навантаження, яке після закриття угоди цього місяця перевищить річну EBITDA у 6,5 раза, може суттєво обмежити капіталовкладення компанії у стримінг, спортивні права та кіновиробництво.

Попри це, гендиректор Paramount Девід Еллісон запевняє, що стратегія базується на зростанні, а не на скороченні витрат. Він пообіцяв не зменшувати інвестиції у контент (бюджет якого перевищить $30 млрд) та випускати щонайменше 30 фільмів на рік для кінотеатрів. Об'єднана компанія очікує річний виторг на рівні $69 млрд та скориговану EBITDA у $18 млрд.

За рахунок інтеграції технологічних платформ та скорочення дубльованих функцій (що, ймовірно, призведе до нових звільнень) керівництво планує заощадити $6 млрд за три роки і знизити коефіцієнт боргу до EBITDA до 3. Проте аналітики MoffettNathanson вважають такий прогноз надто оптимістичним.

Додатковим викликом є криза традиційного телебачення (каналів CBS, CNN, MTV, Nickelodeon), чиї доходи через відмову глядачів від кабельного ТБ та падіння ринку реклами щороку скорочуватимуться на 10%. Головну ставку холдинг робить на об'єднання стримінгів Paramount+, Pluto TV та HBO Max, хоча, за оцінками Moody’s, знадобиться не менше п'яти років, щоб цей напрямок наздогнав колишню прибутковість класичного ТБ.