Баффет вручає своєму наступнику гігантську купу грошей та безліч питань

Баффет, 94-річний архітектор та обличчя Berkshire Hathaway Inc. , оголосив, що ця зустріч буде його останньою на посаді керівника компанії, яку він перетворив зі скромних початків на одне з найцінніших підприємств світу. За кілька кроків від нього Грег Абель, керівник енергетичної компанії, якого довго вважали наслідним принцом Омахи, навіть не знав, що його час настав.

Баффет передасть Абелю ключі від гіганта вартістю 1,2 трильйона доларів, який керує портфелем акцій таких компаній, як Apple Inc. та American Express Co., а також низкою страхових, енергетичних, залізничних та споживчих компаній, які регулярно генерують 10 мільярдів доларів операційного прибутку на квартал. 

62-річний експерт також успадкує безліч питань, починаючи з того, що він робитиме з майже 350 мільярдами доларів готівки, пише Bloomberg.

Акціонери захочуть знати, як Абель змінить своєрідне та лаконічне керівництво компанії, чи привнесе він іншу толерантність до ризику чи галузеві уподобання, і чи залишиться фірма першим місцем, до якого звертаються компанії, яким потрібен великий чек та вотум довіри. Вони навіть задумаються про майбутнє самих щорічних зборів, так званого Вудстоку для капіталістів, який залучав послідовників з усього світу завдяки мудрості та дотепності Баффета та його покійного ділового партнера Чарлі Мангера.

Berkshire не виплачує дивідендів і лише нещодавно почав викуповувати акції, причому Баффет, спираючись на свій послужний список, демонструє, що він може накопичувати кошти акціонерів за кращою ставкою, ніж пропонують ширші ринки.

А Berkshire досягла такого рівня — маючи майже 400 000 співробітників — і має так багато різнорідних бізнесів, що деякі спостерігачі протягом багатьох років обговорювали, чи може вона бути поділена після того, як Баффет піде.

Абель стверджував, що дотримуватиметься принципів інвестування та управління ризиками, викладених Баффетом. А Баффет заявив, що залишиться основним акціонером.

Одна річ, над якою «інвесторам доведеться поміркувати», це питання: чи заслуговують акції Berkshire Hathaway на премію Баффета, коли Баффета більше не буде?», — сказала Кеті Зайферт, аналітик CFRA Research. «Можливо, деякі інституційні інвестори мають довгий список, який включає виплату грошових дивідендів та більш регулярну програму розподілу капіталу».

Абель приєднався до Berkshire Hathaway шляхом придбання.

Керівник канадського походження, який розпочав свою кар'єру бухгалтером у Pricewaterhousecoopers, пізніше у 1992 році приєднався до геотермальної енергетичної компанії CalEnergy на посаді контролера.

Девід Сокол, тодішній генеральний директор CalEnergy, мав амбіції розвивати бізнес шляхом придбань і побачив в Абелі талант. У 1996 році він відправив Абеля керувати електроенергетичною компанією у Великій Британії, яку компанія придбала. У 1998 році CalEnergy уклала угоду про купівлю MidAmerican Energy, комунального підприємства в Айові, та прийняла її назву.

Невдовзі після цього Berkshire придбала контрольний пакет акцій, що дозволило компанії розпочати серію придбань, захопивши трубопроводи після банкрутства Enron Corp. та електроенергетичні компанії на північному заході США.

У 2008 році Сокол взяв на себе ширшу роль у Berkshire, а Абеля було призначено генеральним директором MidAmerican. За словами Сокола, Баффет мав сумніви щодо того, чи зможе він знаходити та укладати угоди.

Я знав відповідь на це питання, бо він брав участь у кожному придбанні, яке ми здійснили, і кілька з них він керував практично самостійно», – сказав Сокол в інтерв’ю 2014 року. «Я думаю, що Воррен і деякі члени нашої ради директорів не були впевнені лише тому, що не мали такого досвіду з ним».

За кілька місяців Абель продемонстрував свої навички. У вересні 2008 року MidAmerican погодилася заплатити близько 4,7 мільярда доларів за купівлю Constellation Energy Group Inc. після того, як енергетична компанія з Балтимора втратила половину своєї ринкової вартості за тиждень.

Berkshire отримала понад 1 мільярд доларів від комісії за розірвання контракту та прибутку від своїх інвестицій.

Інші угоди Абеля виявилися довготривалими. У 2013 році він придбав найбільшу електроенергетичну компанію Невади, NV Energy, а наступного року Абель погодився купити компанію з передачі електроенергії у своїй рідній Альберті. Пізніше, у 2014 році, назву MidAmerican було змінено на Berkshire Hathaway Energy, щоб бренд більше відповідав репутації та цінностям, які Баффет відстоював протягом своєї багаторічної кар'єри.

Розширення призвело до створення розгалуженої комунальної компанії в США, яка забезпечує роботу таких штатів, як Айова та Невада, та експлуатує газопроводи природного газу, що простягаються приблизно на 14 200 миль по всій країні, від Техасу до Мічигану.

Це допомогло йому здобути репутацію кваліфікованого керівника комунального підприємства та, зрештою, заслужити довіру Баффета. У 2018 році його було підвищено до віце-голови, розширивши свій контроль на всі операції Berkshire Hathaway, не пов'язані зі страхуванням.

Його оголосили майбутнім наступником у 2021 році, після того, як Мангер обмовився на щорічних зборах Berkshire, що Абель збереже культуру конгломерату недоторканою після того, як Баффет піде у відставку.

З моменту його підвищення операційний прибуток — без урахування страхування та кількох інших статей — зріс приблизно на 27% до майже 22 мільярдів доларів минулого року.

Тепер залишається з'ясувати його інвестиційну кмітливість.

Маючи готівковий запас майже в 350 мільярдів доларів для інвестування, цей керівник не має жодного досвіду у виборі акцій. Під час зустрічі в суботу його запитали про стратегію розподілу капіталу після того, як він обійме посаду. Він назвав готівковий запас «величезним активом» і пообіцяв безперервність.

«Він мав труднощі з цим питанням», – сказав Коул Смід, акціонер Berkshire Hathaway.

«Я думав, що, як і Чарлі та Воррен, він згадає минулий період свого життя та розповість історію про якийсь досвід в інвестуванні», – сказав Смід. «Він цього не зробив».