Баффет вручает своему преемнику гигантскую кучу денег и множество вопросов

Баффет, 94-летний архитектор и лицо Berkshire Hathaway Inc. , объявил, что эта встреча будет его последней на посту руководителя компании, которую он превратил из скромных начал в одно из самых ценных предприятий мира. В нескольких шагах от него Грег Абель, руководитель энергетической компании, которого долго считали наследным принцем Омахи, даже не знал, что его время пришло.

Баффет передаст Абелю ключи от гиганта стоимостью 1,2 триллиона долларов, который управляет портфелем акций таких компаний, как Apple Inc. и American Express Co., а также рядом страховых, энергетических, железнодорожных и потребительских компаний, которые регулярно генерируют 10 миллиардов долларов операционной прибыли в квартал. 

62-летний эксперт также унаследует множество вопросов, начиная с того, что он будет делать с почти 350 миллиардами долларов наличности, пишет Bloomberg.

Акционеры захотят знать, как Абель изменит своеобразное и лаконичное руководство компании, привнесет ли он другую толерантность к риску или отраслевые предпочтения, и останется ли фирма первым местом, к которому обращаются компании, которым нужен большой чек и вотум доверия. Они даже задумаются о будущем самого ежегодного собрания, так называемого Вудстока для капиталистов, который привлекал последователей со всего мира благодаря мудрости и остроумию Баффета и его покойного делового партнера Чарли Мангера.

Berkshire не выплачивает дивидендов и лишь недавно начал выкупать акции, причем Баффет, опираясь на свой послужной список, демонстрирует, что он может накапливать средства акционеров по лучшей ставке, чем предлагают более широкие рынки.

А Berkshire достигла такого уровня — имея почти 400 000 сотрудников — и имеет так много разнородных бизнесов, что некоторые наблюдатели в течение многих лет обсуждали, может ли она быть разделена после того, как Баффет уйдет.

Абель утверждал, что будет придерживаться принципов инвестирования и управления рисками, изложенных Баффеттом. А Баффет заявил, что останется основным акционером.

Одна вещь, над которой «инвесторам придется поразмышлять», это вопрос: заслуживают ли акции Berkshire Hathaway на премию Баффета, когда Баффета больше не будет?», — сказала Кэти Зайферт, аналитик CFRA Research. «Возможно, некоторые институциональные инвесторы имеют длинный список, который включает выплату денежных дивидендов и более регулярную программу распределения капитала».

Абель присоединился к Berkshire Hathaway путем приобретения.

Руководитель канадского происхождения, который начал свою карьеру бухгалтером в Pricewaterhousecoopers, позже в 1992 году присоединился к геотермальной энергетической компании CalEnergy на должности контролера.

Дэвид Сокол, тогдашний генеральный директор CalEnergy, имел амбиции развивать бизнес путем приобретений и увидел в Абели талант. В 1996 году он отправил Абеля управлять электроэнергетической компанией в Великобритании, которую компания приобрела. В 1998 году CalEnergy заключила сделку о покупке MidAmerican Energy, коммунального предприятия в Айове, и приняла ее название.

Вскоре после этого Berkshire приобрела контрольный пакет акций, что позволило компании начать серию приобретений, захватив трубопроводы после банкротства Enron Corp. и электроэнергетические компании на северо-западе США.

В 2008 году Сокол взял на себя более широкую роль в Berkshire, а Абель был назначен генеральным директором MidAmerican. По словам Сокола, Баффетт сомневался в том, сможет ли он находить и заключать сделки.

Я знал ответ на этот вопрос, потому что он участвовал в каждом приобретении, которое мы осуществили, и несколько из них он руководил практически самостоятельно», — сказал Сокол в интервью 2014 года. «Я думаю, что Уоррен и некоторые члены нашего совета директоров не были уверены только потому, что не имели такого опыта с ним».

За несколько месяцев Абель продемонстрировал свои навыки. В сентябре 2008 года MidAmerican согласилась заплатить около 4,7 миллиарда долларов за покупку Constellation Energy Group Inc. после того, как энергетическая компания из Балтимора потеряла половину своей рыночной стоимости за неделю.

Berkshire получила более 1 миллиарда долларов от комиссии за расторжение контракта и прибыли от своих инвестиций.

Другие сделки Абеля оказались долговременными. В 2013 году он приобрел крупнейшую электроэнергетическую компанию Невады, NV Energy, а в следующем году Абель согласился купить компанию по передаче электроэнергии в своей родной Альберте. Позже, в 2014 году, название MidAmerican было изменено на Berkshire Hathaway Energy, чтобы бренд больше соответствовал репутации и ценностям, которые Баффет отстаивал на протяжении своей многолетней карьеры.

Расширение привело к созданию разветвленной коммунальной компании в США, которая обеспечивает работу таких штатов, как Айова и Невада, и эксплуатирует газопроводы природного газа, простирающиеся примерно на 14 200 миль по всей стране, от Техаса до Мичигана.

Это помогло ему получить репутацию квалифицированного руководителя коммунального предприятия и, наконец, заслужить доверие Баффета. В 2018 году он был повышен до вице-председателя, расширив свой контроль на все операции Berkshire Hathaway, не связанные со страхованием.

Его объявили будущим преемником в 2021 году, после того, как Мангер обмолвился на ежегодном собрании Berkshire, что Абель сохранит культуру конгломерата нетронутой после того, как Баффет уйдет в отставку.

С момента его повышения операционная прибыль — без учета страхования и нескольких других статей — выросла примерно на 27% до почти 22 миллиардов долларов в прошлом году.

Теперь остается выяснить его инвестиционную смекалку.

Имея наличный запас почти в 350 миллиардов долларов для инвестирования, этот руководитель не имеет никакого опыта в выборе акций. Во время встречи в субботу его спросили о стратегии распределения капитала после того, как он займет должность. Он назвал наличный запас «огромным активом» и пообещал непрерывность.

«Он имел трудности с этим вопросом», — сказал Коул Смид, акционер Berkshire Hathaway.

«Я думал, что, как и Чарли и Уоррен, он вспомнит прошлый период своей жизни и расскажет историю о каком-то опыте в инвестировании», — сказал Смид. «Он этого не сделал».