Чому інвестори зараз не можуть насититися золотом

Протягом століть золото було активом-притулком за часів політичної та економічної невизначеності. Його статус як надійного дорогого товару, який можна легко перевозити і продавати де завгодно, дає відчуття безпеки, коли все інше перебуває в сум'ятті.

Але не всі його шанувальники. Відомий інвестор Воррен Баффет назвав цей дорогоцінний метал «стерильним» активом, заявивши акціонерам Berkshire Hathaway Inc. у листі 2011 року, що «якщо ви володієте однією унцією золота вічно, ви однаково володітимете однією унцією наприкінці цього терміну».

Проте інвестори шукали притулку в злитках, оскільки торговельні та геополітичні плани президента США Дональда Трампа змушують акції, облігації та валюти коливатися. Вони вкладалися в забезпечені золотом біржові фонди, приплив яких сягнув $21 млрд у першому кварталі, згідно з Всесвітньою золотою радою, що є найвищим показником з часів пандемії Covid-19.

Ажіотаж навколо золота призвів до того, що спотова ціна досягла серії рекордних максимумів, перевищивши $3500 у середині квітня і продовживши бурхливе зростання з минулого року. Жовтий метал досі перевершив майже всі інші основні класи активів у 2025 році.

Золото зросло до історичного максимуму у 2025 році

Наприкінці квітня спотова ціна була на 90% вищою, ніж п'ять років тому.

Чому золото вважається безпечним активом?

Для сучасних інвесторів це насамперед пов'язано зі стабільністю та ліквідністю золота, а не з його внутрішньою корисністю.

Золото має історію зростання вартості в часи ринкового стресу. Воно також розглядається як хедж проти інфляції, коли купівельна спроможність валют знижується. 

Золото історично негативно корелювало з доларом. Оскільки злитки оцінюються в доларах, коли грінбек слабшає, золото стає дешевшим для власників інших валют. У середині квітня долар перебував на трирічному мінімумі щодо інших основних валют.

Крім ринкових рухів, володіння золотом глибоко вкорінене в індійській і китайській культурах — двох найбільших у світі ринках цього металу, де ювелірні вироби, злитки та інші форми злитків передають із покоління в покоління як символ процвітання і безпеки. 

За даними Всесвітньої золотої ради, у 2024 році центральні банки третій рік поспіль закупили понад 1000 тонн золота, і на їхньому балансі перебуває близько п'ятої частини всього коли-небудь видобутого золота.

Центральні банки — потужна сила в купівлі золота

Найбільше збільшення та зменшення золотих резервів центральних банків у 2024 році.

Стійкий ентузіазм центральних банків спонукав Goldman Sachs Group Inc. підвищити свій річний прогноз ціни на золото до $3700 у квітні. Очікується, що $4000 може бути досягнуто до середини наступного року.

Що може зупинити зростання золота?

Центральні банки розвинених економік продали дуже мало золота в останні десятиліття порівняно з 1990-ми, коли постійні продажі знизили ціни на злитки більш ніж на чверть за десятиліття. На тлі побоювань, що ці нескоординовані продажі дестабілізують ринок, у 1999 році було укладено першу Угоду про золото Центрального банку, відповідно до якої підписанти домовилися обмежити свої колективні продажі злитків.

Чи виникають якісь проблеми в інвесторів через те, що золото є фізичним активом?

Володіння золотом зазвичай не безкоштовне. Оскільки це фізичний об'єкт, власники повинні платити за зберігання, безпеку і страховку.

Чи виникають якісь проблеми в інвесторів через те, що золото є фізичним активом?

Володіння золотом зазвичай не безкоштовне. Оскільки це фізичний об'єкт, власники повинні платити за зберігання, безпеку і страховку.

Інвестори, які купують золоті злитки і монети, зазвичай платять премію понад спотову ціну. Також можуть бути географічні відмінності в цінах, і трейдери користуються цими арбітражними можливостями.

Інвестування в метал, навіть у блискучий і гламурний, у жодному разі не є «безпечним» або безризиковим. Хоча ціна золота зазвичай відокремлена від акцій або облігацій — звідси частина його привабливості — волатильність дуже сильно прописана в дрібному шрифті активу.