Соглашения на миллиард долларов по инфраструктуре, способствующие буму искусственного интеллекта

Для работы продукта с искусственным интеллектом требуется большая вычислительная мощность, и поскольку технологическая индустрия стремится использовать возможности моделей искусственного интеллекта, параллельно происходит гонка за создание инфраструктуры, которая обеспечит их питание. На недавней конференции по вопросам прибыли генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг оценил, что до конца десятилетия на инфраструктуру искусственного интеллекта будет потрачено от 3 до 4 триллионов долларов, причем значительная часть этих средств поступит от компаний, занимающихся искусственным интеллектом. В процессе работы они создают огромную нагрузку на энергосети и доводят строительные мощности отрасли до предела.

Ниже мы изложили все, что нам известно о крупнейших проектах инфраструктуры искусственного интеллекта, включая значительные расходы от Meta, Oracle, Microsoft, Google и OpenAI. Мы будем обновлять информацию, поскольку бум будет продолжаться, а цифры расти.

Инвестиции Microsoft в OpenAI в 2019 году

Возможно, именно эта сделка положила начало современному буму искусственного интеллекта: в 2019 году Microsoft инвестировала 1 миллиард долларов в нашумевшую некоммерческую организацию под названием OpenAI, известную в основном своим сотрудничеством с Илоном Маском. Самое главное, что эта сделка сделала Microsoft эксклюзивным поставщиком облачных услуг для OpenAI, и поскольку потребности в обучении моделей становились все более интенсивными, большая часть инвестиций Microsoft начала поступать в форме облачных кредитов Azure, а не наличных.

Это была выгодная сделка для обеих сторон: Microsoft смогла заявить об увеличении продаж Azure, а OpenAI получила больше денег за свою крупнейшую отдельную трату. В последующие годы Microsoft увеличила свои инвестиции почти до 14 миллиардов долларов — шаг, который должен окупиться с лихвой, когда OpenAI превратится в коммерческую компанию.

Партнерство между двумя компаниями недавно прекратило свою деятельность. В прошлом году OpenAI объявила, что больше не будет использовать исключительно облачные ресурсы Microsoft, предоставляя компании право первоочередного отказа в отношении будущих потребностей в инфраструктуре, но будет искать другие варианты, если Azure не сможет удовлетворить их потребности. Microsoft также начала изучать другие базовые модели для поддержки своих продуктов искусственного интеллекта, обеспечивая еще большую независимость от гиганта искусственного интеллекта.

Соглашение OpenAI с Microsoft было настолько успешным, что для сервисов искусственного интеллекта стало обычной практикой подписывать контракты с определенным облачным поставщиком. Anthropic получила 8 миллиардов долларов инвестиций от Amazon, одновременно внося модификации на уровне ядра в аппаратное обеспечение компании, чтобы сделать его лучшим для обучения ИИ. Google Cloud также подписала контракты с меньшими компаниями по искусственному интеллекту, такими как Lovable и Windsurf, в качестве «основных вычислительных партнеров», хотя эти соглашения не предусматривали никаких инвестиций. И даже OpenAI вернулась в дело, получив 100 миллиардов долларов инвестиций от Nvidia в сентябре, что дало ей возможность покупать еще больше графических процессоров компании.

Рост Oracle

30 июня 2025 года Oracle в отчете SEC сообщила, что подписала соглашение о облачных услугах на сумму 30 миллиардов долларов с неназванным партнером; это больше, чем доходы компании от облачных услуг за весь предыдущий финансовый год. В конце концов, партнером была признана OpenAI, что обеспечило Oracle место рядом с Google в качестве одного из хостинговых партнеров OpenAI после Microsoft. Неудивительно, что акции компании резко выросли.

Через несколько месяцев это произошло снова. 10 сентября Oracle объявила о пятилетнем соглашении на 300 миллиардов долларов по вычислительной мощности, которое должно было начаться в 2027 году. Акции Oracle выросли еще выше, что ненадолго сделало основателя Ларри Эллисона самым богатым человеком в мире. Масштабы сделки впечатляют: OpenAI не имеет 300 миллиардов долларов на расходы, поэтому эта цифра предполагает огромный рост для обеих компаний и немалую веру.

Но еще до того, как будет потрачен хотя бы один доллар, сделка уже закрепила за Oracle статус одного из ведущих поставщиков инфраструктуры искусственного интеллекта — и финансовой силы, с которой придется считаться.

Инвестиционный бум Nvidia

В то время как лаборатории искусственного интеллекта пытаются построить инфраструктуру, они в основном покупают графические процессоры у одной компании: Nvidia. Эта сделка принесла Nvidia огромную прибыль, и она инвестирует эти деньги обратно в отрасль все более нетрадиционными способами. В сентябре 2025 года Nvidia приобрела 4% акций конкурента Intel за 5 миллиардов долларов, но еще более странными стали сделки с собственными клиентами. Через неделю после объявления сделки с Intel компания объявила об инвестициях в OpenAI в размере 100 миллиардов долларов, оплаченных графическими процессорами, которые будут использоваться в текущих проектах OpenAI по центрам обработки данных. С тех пор Nvidia объявила о аналогичной сделке с xAI Илона Маска, а OpenAI запустила отдельное соглашение об обмене графических процессоров на акции с AMD.

Если это кажется замкнутым кругом, то это потому, что так оно и есть. Графические процессоры Nvidia ценны, поскольку они такие редкие, и, торгуя ими непосредственно в рамках постоянно растущей схемы центров обработки данных, Nvidia обеспечивает их и в дальнейшем такой останется. То же самое можно сказать и о частных акциях OpenAI, которые являются еще более ценными, поскольку их нельзя приобрести через публичные рынки. Сейчас OpenAI и Nvidia стремительно развиваются, и никто, кажется, не слишком волнуется, но если импульс начнет спадать, такая договоренность привлечет гораздо больше внимания.

Создание гипермасштабных центров обработки данных будущего

Для таких компаний, как Meta, которые уже имеют значительную устаревшую инфраструктуру, история сложнее, хотя и не менее дорогая. Генеральный директор Meta Марк Цукерберг заявил, что компания планирует потратить 600 миллиардов долларов на инфраструктуру в США до конца 2028 года.

В первой половине 2025 года компания потратила на 30 миллиардов долларов больше, чем в предыдущем году, что в значительной степени обусловлено растущими амбициями компании в области искусственного интеллекта. Часть этих расходов направлена на крупные облачные контракты, такие как недавнее соглашение на 10 миллиардов долларов с Google Cloud, но еще больше ресурсов вкладывается в два огромных новых центра обработки данных.

Строительство нового объекта площадью 2250 акров в Луизиане под названием Hyperion будет стоить примерно 10 миллиардов долларов, а вычислительная мощность будет обеспечена примерно 5 гигаваттами. Примечательно, что объект имеет договоренность с местной атомной электростанцией для обработки увеличенной энергетической нагрузки. Ожидается, что меньший объект в Огайо под названием Prometheus заработает на природном газе в 2026 году.

Такое строительство связано с реальными экологическими затратами. Компания Илона Маска xAI построила собственный гибридный центр обработки данных и электростанцию в Южном Мемфисе, штат Теннесси. Завод быстро стал одним из крупнейших источников выбросов химических веществ, образующих смог, в округе благодаря ряду газовых турбин, которые, по мнению экспертов, нарушают Закон о чистом воздухе.

Звездные врата: выстрел на Луну

Всего через два дня после своей второй инаугурации в январе прошлого года президент Трамп объявил о создании совместного предприятия SoftBank, OpenAI и Oracle, которое намерено потратить 500 миллиардов долларов на создание инфраструктуры искусственного интеллекта в Соединенных Штатах. Проект, названный «Звездные врата» в честь фильма 1994 года, вызвал невероятный ажиотаж, а Трамп назвал его «крупнейшим проектом инфраструктуры искусственного интеллекта в истории». Сэм Альтман из OpenAI, похоже, согласился, сказав: «Я думаю, что это будет самый важный проект этой эпохи».

В общем, план состоял в том, чтобы SoftBank обеспечивал финансирование, а Oracle занимался бы развитием с участием OpenAI. Контролировал все это Трамп, который пообещал устранить любые регуляторные препятствия, которые могли бы замедлить развитие. Но с самого начала были сомнения, в частности со стороны Илона Маска, бизнес-конкурента Альтмана, который утверждал, что проект не имеет доступных средств.

Когда ажиотаж вокруг проекта утих, он несколько потерял обороты. В августе Bloomberg сообщил, что партнерам не удается достичь консенсуса. Тем не менее, проект продвинулся вперед, начав строительство восьми центров обработки данных в Абилине, штат Техас, а строительство последнего здания должно быть завершено до конца 2026 года.

Кризис капитальных затрат

«Капитальные затраты» обычно являются довольно сухим показателем, касающимся расходов компании на физические активы. Но когда технологические компании выстроились в очередь, чтобы сообщить о своих планах капитальных затрат на 2026 год, ажиотаж вокруг расходов на центры обработки данных сделал цифры гораздо более интересными — и гораздо большими.

Amazon была лидером по капитальным затратам, прогнозируя расходы в размере 200 миллиардов долларов в 2026 году (по сравнению с 131 миллиардом долларов в 2025 году), тогда как Google заняла второе место с оценкой от 175 до 185 миллиардов долларов (по сравнению с 91 миллиардом долларов в 2025 году). Meta оценила расходы в 115–135 миллиардов долларов (по сравнению с 71 миллиардом долларов в предыдущем году), хотя эта цифра несколько обманчива, поскольку многие проекты центров обработки данных были полностью исключены из баланса. В целом, гиперскейлеры планируют потратить почти 700 миллиардов долларов на проекты центров обработки данных только в 2026 году.

Этого было достаточно, чтобы напугать некоторых инвесторов. Однако компании в основном не испугались, объясняя, что инфраструктура искусственного интеллекта жизненно важна для будущего их компаний. Это создало странную динамику. Как и следовало ожидать, руководители технологических компаний более оптимистично настроены в отношении искусственного интеллекта, чем их коллеги с Уолл-стрит, и чем больше технологические компании тратят, тем больше нервничают их банкиры. Добавьте к этому огромные суммы долгов, которые многие компании берут на себя для финансирования этих расширений, и вы начнете слышать, как финансовые директора по всей долине скрежещут зубами.

Это пока не повлияло на расходы на искусственный интеллект, но скоро это произойдет — если, конечно, гиперскейлеры не покажут, что они могут окупить эти инвестиции.