Результаты капитальных инвестиций Meta в АІ привели к росту акций

Даже на рынке, где победители в области искусственного интеллекта получают вознаграждение, акции Meta Platforms Inc. выделяются.

Рекордный 16-дневный рост материнской компании Facebook был обусловлен всевозможными новостями — даже теми, которые оказали давление на ее конкурентов с большой капитализацией, — в результате чего ее оценка впервые приблизилась к 2 триллионам долларов.

«Я давно рассматривал Meta как крупнейшего бенефициара ИИ, за исключением, может быть, Nvidia, и думаю, что все больше людей приходят к этой идее», — сказал Конрад ван Тинховен, управляющий портфелем Riverpark Capital.

В то время как такие компании, как Microsoft Corp. и Alphabet Inc., сталкиваются с вопросами о том, когда они увидят возврат своих миллиардов, потраченных на ИИ, Meta потратила деньги на решения в области ИИ, которые оказали немедленное влияние на то, как она нацеливает и оценивает рекламу, результатом чего стал более быстрый рост и более высокий средний доход на пользователя.

Акции упали на 0,8%, но 16-дневный рост стал самой продолжительной победной серией среди всех текущих компонентов индекса Nasdaq 100 с 1990 года, согласно данным, собранным Bloomberg. Они прибавили более 17% за этот всплеск, доведя свою рыночную капитализацию до более чем 1,8 трлн долларов. Несмотря на рост, они остаются одними из самых дешевых крупных технологических акций.

Цепочка катализаторов была замечательной. В январе генеральный директор Марк Цукерберг заявил, что компания планирует инвестировать в проекты ИИ до 65 миллиардов долларов в 2025 году, что намного больше, чем ожидалось. Хотя планы капитальных затрат подверглись более пристальному вниманию, цель Meta укрепила восприятие того, что она инвестирует с позиции силы.

В то время как технологии были потрясены появлением DeepSeek, китайского стартапа ИИ, который заявил о высокой производительности, несмотря на меньшую стоимость и потребность в меньшем количестве чипов, акции Meta выросли. Инвесторы восприняли успех DeepSeek как подтверждение моделей с открытым исходным кодом, которые применялись в Llama от Meta.

Результаты фирмы подчеркнули, как ИИ проникает в ее финансовые показатели, улучшая таргетинг рекламы среди миллиардов ее пользователей. Цукерберг сказал, что 2025 год станет «действительно большим годом» для ИИ. Затем в понедельник Meta начала уведомлять персонал о сокращениях рабочих мест, поскольку она фокусируется на талантах в области ИИ.

Цукерберг также внес несколько громких изменений, которые послужили лучшему согласованию Meta с администрацией Трампа. Полоса акций началась еще до инаугурации в январе.

Недавний рост контрастирует с показателями Alphabet, другого крупного игрока на рынке интернет-рекламы, который разочаровал своими результатами, опустив акции компании в отрицательную зону по итогам года, в то время как Meta показала рост примерно на 22%.

«Meta действительно опережает своих конкурентов, доказывая, что капиталовложения, которые она вкладывает в ИИ, работают, поэтому инвесторы продолжают тянуться к ней», — сказал Джим Полк, глава отдела инвестиций в акционерный капитал в Homestead Advisers. «Компания показала, что ИИ влияет на вовлеченность пользователей и на маржу, тогда как Alphabet все еще нужно доказать, что ее капиталовложения работают, и что ее доля на рынке поиска не будет подорвана».

Рост выручки Meta, как ожидается, увеличится почти на 15% в 2025 году, прежде чем скромно замедлится в последующие годы, согласно данным, собранным Bloomberg. Тем не менее, рост чистой прибыли, как ожидается, ускорится с 6,2% в этом году до 15% в 2026 году.

Необычайная продолжительность ралли Meta привела к тому, что ее 14-дневный индекс относительной силы составил около 77, что значительно превышает уровень 70, который, по мнению некоторых технических аналитиков, является признаком перекупленности акций.

Однако даже с учетом этой полосы оценка Meta не выглядит особенно высокой. В настоящее время компания торгуется по коэффициенту, почти в 27 раз превышающему форвардную прибыль, что является самым высоким показателем для акций с 2020 года, но соответствует индексу Nasdaq 100. Среди группы технологических акций Magnificent Seven только Alphabet Inc. торгуется по более низкому коэффициенту.

«Он в раю алгоритмов, потому что это одна из немногих акций с большой капитализацией, у которой был идеальный квартал», — сказал Рис Уильямс из Wayve Capital Management. «Модели действительно любят акции с разумной ценой, где фундаментальные показатели надежны».

Текущий успех Meta представляет собой резкий поворот по сравнению с ситуацией всего пару лет назад, когда акции компании резко упали на фоне стратегического поворота в сторону сосредоточения на метавселенной, а также изменения политики конфиденциальности со стороны Apple Inc., которое ограничило возможности Meta по таргетированию рекламы, и негативных пользовательских тенденций, особенно на фоне конкуренции со стороны TikTok.

Все эти опасения были уменьшены. Инвестиции Meta в ИИ компенсировали влияние политики Apple и способствовали повышению вовлеченности пользователей, и хотя TikTok остается серьезным конкурентом, его будущее неопределенно перед запретом США, который может вступить в силу в начале апреля.

«Сейчас я подозреваю, что рынок учитывает, что TikTok не будет запрещен в США, но если запрет действительно будет принят, это будет огромным позитивом для Meta», — сказал Полк. «Я не знаю, насколько это вероятно, но это то, что может поддержать ралли».