OpenAI и Nvidia стимулируют рынок искусственного интеллекта стоимостью 1 триллион долларов

Две недели назад Nvidia Corp. согласилась инвестировать до 100 миллиардов долларов в OpenAI, чтобы помочь ведущему стартапу в области искусственного интеллекта профинансировать строительство центра обработки данных настолько масштабного, что он сможет обеспечить энергией большой город. OpenAI, в свою очередь, обязалась установить на этих площадках миллионы чипов Nvidia. Это соглашение сразу же раскритиковали за его «замкнутый» характер.

На этой неделе OpenAI, несмотря на это, заключила аналогичное соглашение. В понедельник производитель ChatGPT подписал партнерство с конкурентом Nvidia, Advanced Micro Devices Inc., по поводу размещения своих чипов на десятки миллиардов долларов. В рамках этого соглашения OpenAI готова стать одним из самых крупных акционеров AMD.

Никогда раньше столько денег не тратилось так быстро на технологию, которая, несмотря на весь свой потенциал, остается в значительной степени недоказанным способом получения прибыли. И часто эти инвестиции можно проследить в две ведущие фирмы: Nvidia и OpenAI. Недавняя волна соглашений и партнерств с участием этих двух компаний усугубляет обеспокоенность тем, что все более сложная и взаимосвязанная сеть бизнес-транзакций искусственно поддерживает триллионный бум искусственного интеллекта. На кону практически каждый уголок экономики, а ажиотаж и развитие инфраструктуры искусственного интеллекта распространяются на все рынки, от долговых обязательств и акций до недвижимости и энергетики.

Компании, которые три года назад разожгли инвестиционный ажиотаж в искусственном интеллекте, сыграли важную роль в его поддержке, заключая большие и иногда дублирующие партнерства с поставщиками облачных услуг, разработчиками искусственного интеллекта и другими стартапами в этом секторе. В этом процессе они сейчас рассматриваются как ключевые игроки в увеличении рисков возможного образования пузыря искусственного интеллекта путем раздувания рынка и связывания судеб многочисленных компаний вместе. Только OpenAI уже заключила соглашения по вычислениям в сфере искусственного интеллекта с Nvidia, AMD и Oracle Corp., которые могут легко превысить 1 триллион долларов. Тем временем стартап в сфере искусственного интеллекта тратит наличные деньги и не ожидает положительного денежного потока до конца десятилетия.

На следующий день после того, как Nvidia и OpenAI объявили о своем инвестиционном соглашении на 100 миллиардов долларов, OpenAI подтвердила, что заключила отдельное соглашение с Oracle на 300 миллиардов долларов по строительству центров обработки данных в США. Oracle, в свою очередь, тратит миллиарды на чипы Nvidia для этих объектов, посылая деньги обратно Nvidia, компании, которая становится одним из самых выдающихся спонсоров OpenAI.

Позже сообщили, что Nvidia планирует инвестировать до 2 миллиардов долларов акций в xAI Илона Маска в рамках раунда финансирования, связанного с чипами Nvidia. Раунд финансирования XAI, который сейчас оценивается в 20 миллиардов долларов.

Подобный набор циклических взаимосвязей можно наблюдать в случае CoreWeave Inc., одной из компаний, преуспевшей на Уолл-стрит в этом году. Nvidia поддержала первоначальное публичное размещение акций компании, приобретя 7% долю. И согласилась купить облачные сервисы на сумму 6,3 миллиарда долларов у CoreWeave, сдающей в аренду доступ к чипам Nvidia. OpenAI получила от CoreWeave 350 миллионов долларов акций перед IPO и недавно расширила свои облачные соглашения с компанией до 22,4 миллиарда долларов. Опять же, ряд сделок еще крепче связал OpenAI и Nvidia.

Но некоторые аналитики и ученые, достаточно долго следящие за технологической отраслью, видят неприятное сходство с пузырьками доткомов.

"В конце 1990-х годов циркулярные соглашения часто сосредотачивались на рекламе и перекрестных продажах между стартапами, где компании покупали услуги друг у друга, чтобы завысить мнимый рост", - сказал Пауло Карвао,старший научный сотрудник Гарвардской школы Кеннеди, исследующий политику в области искусственного интеллекта и работавший в сфере технологий в конце 1990-х годов.

Ранее OpenAI и его конкуренты в значительной степени опирались на инвестиционные соглашения с крупными технологическими компаниями, как Microsoft Corp., Amazon.com Inc. и Google от Alphabet Inc., которые также получили выгоду от продаж своих услуг облачных вычислений стартапам искусственного интеллекта. Теперь разработчики искусственного интеллекта, такие как OpenAI и xAI Илона Маска, присоединяются к более крупным технологическим фирмам, используя рынок долговых обязательств для финансирования своих планов инфраструктуры искусственного интеллекта.

«Альтман имеет силу разрушить мировую экономику на десятилетия или привести нас всех к обещанной земле», – написала на этой неделе в записке для инвесторов Стейси Разгон, аналитик Bernstein Research. "Сейчас мы не знаем, что нас ждет".

На мероприятии для разработчиков в начале этой недели Альтман коротко рассказал о финансах своей компании: «Очевидно, что однажды мы должны стать очень прибыльными, и мы уверены и терпеливы, что достигнем этого», – сказал он. "Но сейчас мы находимся в фазе инвестиций и роста".

Nvidia, напротив, имеет финансовые возможности, чтобы сохранить хорошие времена на время. Как доминирующий игрок в сфере передовых чипов искусственного интеллекта, Nvidia преодолела волну искусственного интеллекта, став самой ценной компанией в мире с рыночной капитализацией в 4,5 триллиона долларов. Теперь компания распределяет свои деньги более быстрыми темпами.

Согласно данным PitchBook, в 2024 году Nvidia приняла участие в 52 различных венчурных инвестиционных соглашениях для компаний, занимающихся искусственным интеллектом, и к концу сентября этого года уже заключила 50 сделок. Финансовый директор Nvidia Колетт Кресс заявила на конференции Goldman Sachs в сентябре, что компания намерена направить свои средства на самые «стратегические части экосистемы».