Результати капітальних інвестицій Meta в АІ привели до зростання акцій

Навіть на ринку, де переможці в галузі штучного інтелекту отримують винагороду, акції Meta Platforms Inc. виділяються.

Рекордне 16-денне зростання материнської компанії Facebook було зумовлене всілякими новинами — навіть тими, що чинили тиск на її конкурентів з великою капіталізацією, — внаслідок чого її оцінка вперше наблизилася до 2 трильйонів доларів.

«Я давно розглядав Meta як найбільшого бенефіціара ШІ, за винятком, можливо, Nvidia, і думаю, що дедалі більше людей доходять до цієї ідеї», — сказав Конрад ван Тінховен, керуючий портфелем Riverpark Capital.

У той час як такі компанії, як Microsoft Corp. і Alphabet Inc., стикаються з питаннями про те, коли вони побачать повернення своїх мільярдів, витрачених на ШІ, Meta витратила гроші на рішення в галузі ШІ, які справили негайний вплив на те, як вона націлює й оцінює рекламу, результатом чого стало більш швидке зростання і більш високий середній дохід на користувача.

Акції впали на 0,8%, але 16-денне зростання стало найтривалішою переможною серією серед усіх поточних компонентів індексу Nasdaq 100 з 1990 року, згідно з даними, зібраними Bloomberg. Вони додали понад 17% за цей сплеск, довівши свою ринкову капіталізацію до більш ніж 1,8 трлн доларів. Незважаючи на зростання, вони залишаються одними з найдешевших великих технологічних акцій.

Ланцюжок каталізаторів був чудовим. У січні генеральний директор Марк Цукерберг заявив, що компанія планує інвестувати в проєкти ШІ до 65 мільярдів доларів у 2025 році, що набагато більше, ніж очікувалося. Хоча плани капітальних витрат зазнали більш пильної уваги, мета Meta зміцнила сприйняття того, що вона інвестує з позиції сили.

У той час як технології були вражені появою DeepSeek, китайського стартапу ШІ, який заявив про високу продуктивність, незважаючи на меншу вартість і потребу в меншій кількості чіпів, акції Meta зросли. Інвестори сприйняли успіх DeepSeek як підтвердження моделей з відкритим вихідним кодом, які застосовувалися в Llama від Meta.

Результати фірми підкреслили, як ШІ проникає в її фінансові показники, покращуючи таргетинг реклами серед мільярдів її користувачів. Цукерберг сказав, що 2025 рік стане «дійсно великим роком» для ШІ. Потім у понеділок Meta почала повідомляти персонал про скорочення робочих місць, оскільки вона фокусується на талантах у сфері ШІ.

Цукерберг також вніс кілька гучних змін, які послужили кращому узгодженню Meta з адміністрацією Трампа. Смуга акцій почалася ще до інавгурації в січні.

Недавнє зростання контрастує з показниками Alphabet, іншого великого гравця на ринку інтернет-реклами, який розчарував своїми результатами, опустивши акції компанії в негативну зону за підсумками року, в той час як Meta показала зростання приблизно на 22%.

«Meta дійсно випереджає своїх конкурентів, доводячи, що капіталовкладення, які вона вкладає в ШІ, працюють, тому інвестори продовжують тягнутися до неї», — сказав Джим Полк, голова відділу інвестицій в акціонерний капітал у Homestead Advisers. «Компанія показала, що ШІ впливає на залученість користувачів і на маржу, тоді як Alphabet все ще потрібно довести, що її капіталовкладення працюють, і що її частка на ринку пошуку не буде підірвана».

Зростання виручки Meta, як очікується, збільшиться майже на 15% у 2025 році, перш ніж скромно сповільниться в наступні роки, згідно з даними, зібраними Bloomberg. Проте, зростання чистого прибутку, як очікується, прискориться з 6,2% цього року до 15% у 2026 році.

Надзвичайна тривалість ралі Meta призвела до того, що її 14-денний індекс відносної сили склав близько 77, що значно перевищує рівень 70, який, на думку деяких технічних аналітиків, є ознакою перекупленості акцій.

Однак навіть з урахуванням цієї смуги оцінка Meta не виглядає особливо високою. Наразі компанія торгується за коефіцієнтом, який майже у 27 разів перевищує форвардний прибуток, що є найвищим показником для акцій з 2020 року, але відповідає індексу Nasdaq 100. Серед групи технологічних акцій Magnificent Seven тільки Alphabet Inc. торгується за нижчим коефіцієнтом.

«Він у раю алгоритмів, тому що це одна з небагатьох акцій з великою капіталізацією, у якої був ідеальний квартал», — сказав Ріс Вільямс із Wayve Capital Management. «Моделі дійсно люблять акції з розумною ціною, де фундаментальні показники надійні».

Поточний успіх Meta є різким поворотом порівняно з ситуацією лише кілька років тому, коли акції компанії різко впали на тлі стратегічного повороту в бік зосередження на метавсесвіті, а також зміни політики конфіденційності з боку Apple Inc., що обмежила можливості Meta з таргетування реклами, та негативних користувацьких тенденцій, особливо на тлі конкуренції з боку TikTok.

Усі ці побоювання були зменшені. Інвестиції Meta в ШІ компенсували вплив політики Apple і сприяли підвищенню залученості користувачів, і хоча TikTok залишається серйозним конкурентом, його майбутнє невизначене перед забороною США, яка може набути чинності на початку квітня.

«Зараз я підозрюю, що ринок враховує, що TikTok не буде заборонений у США, але якщо заборона дійсно буде прийнята, це буде величезним позитивом для Meta», — сказав Полк. «Я не знаю, наскільки це ймовірно, але це те, що може підтримати ралі».