Угасающие надежды Apple на ИИ возрождаются благодаря появлению DeepSeek

Опасения по поводу результатов Apple Inc. за первый квартал столкнулись с оптимизмом, который царит в последние часы, и который заключается в том, что компания в конечном итоге может извлечь выгоду из той же силы, которая недавно обрушила хаос на технологический сектор.

Появление китайского стартапа искусственного интеллекта DeepSeek рассматривается как позитивный момент для Apple, поскольку более дешевые модели ИИ могут способствовать долгожданному — и пока нереализованному — циклу обновления iPhone и повторному ускорению роста. Перспективы ИИ и iPhone будут в центре внимания, а результаты будут опубликованы после закрытия рынка.

ИИ DeepSeek показал сильные результаты, несмотря на значительно более низкие затраты и меньшее количество чипов производительности, чем у других моделей. Хотя это вызвало исторический обвал акций производителя чипов ИИ Nvidia Corp., это рассматривается как потенциальное благо для компаний-разработчиков программного обеспечения и разработчиков приложений. Распространение приложений и сервисов ИИ может стать тем, что заставит потребителей наконец-то обменять телефоны с возможностями ИИ.

«Похоже, что стоимость ИИ только что снизилась, а это значит, что мы можем вот-вот достичь S-образной кривой инноваций приложений и внедрения ИИ, и если это произойдет, то оптимистичный прогноз для Apple будет написан сам собой», — сказал Эндрю Чой, управляющий портфелем в Parnassus Investments. «Влияние не будет немедленным, и нам все еще нужно, чтобы люди обновлялись, но перспективы ИИ лучше, чем неделю назад, когда казалось очевидным, что люди не будут обменивать деньги на Apple Intelligence».

Акции упали на 0,2% в четверг, отстав от своего самого большого трехдневного роста с июня. На этой неделе они резко опережают, хотя в 2025 году они остаются на 4,5% ниже, отставая от технологического индекса.

Apple выросла на 30% в прошлом году, отчасти потому, что инвесторы сделали ставку на то, что iPhone с искусственным интеллектом вновь станет катализатором роста выручки компании, чего в последнее время не хватало, особенно по сравнению с другими мегакапитализированными технологическими именами. Компания дала разочаровывающий прогноз в прошлом квартале.

В то время как инвесторы не обращали внимания на вялый первоначальный спрос, настроения испортились в первые недели января, поскольку слабость Китая и неопределенность относительно тарифов резко подчеркнули высокий мультипликатор и низкий рост Apple. Несколько компаний понизили рейтинг акций в этом месяце, закрепив статус Apple как наименее любимой мегакапитализированной компании после Tesla Inc.

Понижения рейтингов были обусловлены слабостью iPhone и высокой оценкой Apple. Акции торгуются по цене, почти в 32 раза превышающей предполагаемую прибыль, что более чем на 50% выше их 10-летнего среднего значения, в то время как их мультипликатор недавно достиг рекордного значения с точки зрения цены к предполагаемым продажам.

Высокий мультипликатор получен, несмотря на то, что рост выручки был отрицательным в пяти из последних восьми кварталов. Хотя аналитики ожидают, что выручка вырастет на 5,2% в 2025 финансовом году, это меньше половины темпа в 12,2%, ожидаемого для всего технологического сектора, согласно Bloomberg Intelligence.

Дэвид Вольпе, заместитель директора по инвестициям в Emerald Advisers, сказал, что «разочаровывает» недооценка акций Apple, учитывая, что в последнее время они демонстрируют хорошие результаты, несмотря на высокую оценку, и тот факт, что ИИ пока не приводит к более устойчивому росту.

«Они ждут, пока другие потратят, а затем они выиграют от внедрения ИИ в свои приложения», — сказал он, признав, что в отличие от коллег с большой капитализацией Apple не вкладывала большие капитальные вложения в инфраструктуру ИИ — расходы, которые недавно стали объектом пристального внимания в других местах. «Я понимаю это, но в то же время покажите мне рост, потому что я его просто не вижу».

Пока что любой попутный ветер ИИ от DeepSeek больше похож на оптимизм, чем на что-то конкретное, и, несмотря на рост акций, аналитики не повышают свои оценки по Apple.